“AI最紧瓶颈”：存储的影响已扩展至宏观经济

AI军备竞赛正引爆一场深远的结构性存储短缺危机。2025年全球存储市场营收激增35%至2230亿美元，三大DRAM巨头市值均破万亿美元。德银指出，存储芯片已从传统商品演变为影响全球通胀和利润的宏观经济变量。

危机本质是“存储墙”带来的供需失衡。智能体AI对存储容量与带宽需求巨大，而晶圆厂扩产需2至3年。更严重的是，HBM的硅片消耗量是普通DRAM的3至4倍，其疯狂需求产生强烈的“挤出效应”，严重榨取了传统市场的产能。这导致汽车、PC和手机等传统行业面临产能配给与利润压缩。2026年第二季度DRAM和NAND合约价预计暴涨，逼迫苹果、微软等巨头通过产品“降配”或提价应对成本。2026年5月美国电子元器件PPI飙升26.9%，九大协会已发出经济预警。

目前，巨头正通过巨额资本疯狂扩产，科技界也试图通过算法优化减少大模型内存需求。但德银警告，全力扩产的同时，必须高度警惕AI需求一旦放缓可能引发的毁灭性产能过剩风险。