:2025-08-22 来源:彭博社 分类: 市场
彭博社日报发表了瓦楞纸箱销量变化与美国经济的相关性文章，纸业商会编译编译如下。
瓦楞纸板销量下滑：作为商品运输的核心包装材料，瓦楞纸板销量持续收缩，这一非传统经济指标的疲软表现，通常被视为零售需求放缓的早期预警信号。
纸箱发运量触及新低：最新企业数据显示，美国二季度纸箱发运量（反映零售端包装需求的关键指标）降至2015年同期以来最低水平——国际纸业、Smurfit Westrock等头部企业的发货量均呈现显著下滑。
关税政策不确定性加剧需求观望：当前包装需求走弱与特朗普政府关税言论引发的连锁反应直接相关。面对潜在贸易政策变动，企业普遍采取保守策略，暂缓包装材料采购与囤积，进一步抑制了市场短期需求。
瓦楞纸板——这一非传统经济风向标正显现疲软信号。作为承载从甜甜圈到洗碗机等全品类商品运输的关键包装材料，其销量持续下滑，或预示着各行业零售需求即将迎来阶段性调整。 据美国纤维箱协会（Fibre Box Association）统计，今年第二季度美国纸箱发运量（即供应给零售商用于封装商品、并将订单配送至仓库、门店及家庭终端的空箱数量）降至2015年以来最低水平。需说明的是，瓦楞纸板虽也应用于3D广告展示等非包装场景，但由于超九成产能用于包装领域，业内通常将"纸箱发运量"与"瓦楞纸板发运量"视为等同概念。 国际纸业作为全球制浆造纸龙头企业之一，本季度其美国市场日均纸箱发货量同比下滑5%；包装行业巨头Smurfit Westrock的北美瓦楞纸板销量则下降4.5%，该降幅为其全球各运营区域之最。Smurfit Westrock首席执行官Anthony Smurfit在近期财报电话会议中坦言：“若美国市场需求出现回暖迹象，我们将更趋乐观——但目前尚未观察到积极信号。” 在消费者支出占国民经济比重近七成的美国，零售活动的任何收缩动向均会引发经济观察家与政策制定者的密切关注。数据显示，该国零售销售在经历六月前连续两个月的环比下滑后实现反弹，七月零售数据亦录得0.3%的温和增长，这一态势暂时缓解了市场对美国居民消费韧性的忧虑——部分动能源自消费者在亚马逊"Prime Day"促销及同期线上购物活动的集中释放。 高度季节性的纸板箱行业景气程度虽与零售支出并非完全对应，但其预警敏感性堪比美容消费或消费者信心指数——往往能在经济波动初期显现端倪。正如哥伦比亚商学院经济学教授Brett House所言，由于纸箱订单通常不具备长周期前置特性，其需求变化能为采购与生产活动提供近乎实时的监测信号，"这种波动直接映射着消费品市场及其制造端的需求动态”。 当前包装需求的显著下滑，主要源于特朗普政府在关税政策上释放的矛盾信号。由于企业难以评估关税调整对终端产品成本及长期需求的实际影响，在政策明朗化之前普遍采取保守策略——暂停大件包装材料的囤积，导致市场需求持续承压。 这种宏观不确定性甚至波及物流领域：联邦快递与联合包裹等头部快递公司已暂停发布常规全年业绩指引，以应对市场波动风险。其中，联合包裹首席执行官Carol Tomé向分析师特别指出，近季度小包裹市场正面临"美国消费者情绪接近历史低位"的严峻挑战。 市场参与者仍在期待转机。Smurfit在7月下旬的财报电话会议中谨慎乐观地表示："若关税问题能在8月至9月间得到有效解决，纸箱需求或有望迎来季节性回升——当然，这建立在政策不确定性完全消除的前提下。” 彭博智库分析师Ryan Fox指出，消费品市场正面临"有机增长停滞"的困境——他通过实地观察发现，杂货店为刺激销量已不得不推出"买二赠二"甚至"买二赠三"的激进促销策略，这类非常规手段恰恰折射出终端需求疲软的严峻现实。 与此同时，资深纸张与包装行业分析师Adam Josephson从另一维度揭示了需求乏力的根源：当前住房周转率持续处于低位，导致消费者购置大件家居用品（如需专业包装运输的冰箱、双人沙发等）的需求锐减，这类商品历来是包装材料的重要应用场景。 当前纸箱销量的持续下滑，与新冠疫情初期的市场狂热形成鲜明对比——彼时全球包装需求激增，北美部分造纸厂甚至紧急调整生产线，转产利润更高的瓦楞纸板而非传统薄纸，导致全球纸张供应一度失衡（2021年秋季，美国消费者因印刷用纸短缺未能收到的商品目录数量高达1亿本）。 然而，这场由疫情催生的纸板抢购热潮，本质上仅为长期受高成本运营与设备老化困扰的纸浆造纸行业，提供了短暂的喘息窗口。随着特殊时期需求红利消退，行业结构性矛盾再度浮出水面。 国际纸业与Smurfit Westrock近期相继宣布产能收缩计划——国际纸业今年早前决定永久关闭四家工厂，其中位于路易斯安那州、主营箱板纸（纸箱核心原料）生产的工厂尤为关键；而Smurfit Westrock紧随其后，计划关停爱荷华州一处老旧生产基地。 值得关注的是，此次产能调整已超越单纯的经济决策范畴：以国际纸业路易斯安那工厂为例，该厂不仅是当地Natchitoches Parish教区第七大雇主，其关闭更引发多米诺效应——因税收大幅缩减，当地学区被迫关闭两所学校，凸显传统造纸业对区域经济与社会民生的深度绑定。 零售包装顾问公司Hudson Windsor创始人Ron Sasine指出，若特朗普政府推动的国内制造业复兴计划落地生效，促使本土制造商品产量提升并增加运输需求，或将为包装行业带来关键转机。但这一利好能否抵消进口规模收缩的负面影响仍存不确定性——当前进口商品多以散装形式进入美国市场，需经二次分装后流通，该过程恰是纸箱消耗的主要场景。 更严峻的是，美国对贸易伙伴的食品出口若持续下滑，将进一步削弱包装需求的双向支撑。Sasine强调，无论是本土制造增量能否覆盖进口缩减缺口，还是出口端需求变化，均将成为决定包装行业复苏前景的关键变量。 “从业者正面临严峻挑战——他们迫切期待纸箱需求回暖，但现实是需求持续低迷且无力扭转。”资深纸张与包装行业分析师Adam Josephson直言。纵观整体经济环境，"我所监测的所有关键指标均指向负面趋势"，揭示出纸箱制造业困境并非孤立现象，而是各行业需求萎缩的集中投射。
